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最新公布的数据显示，m2已经超过300万亿了，如果从2020年初算起，这一轮m2增量为100万亿，而GDP只有30万亿。
即使是算比例，GDP增长20％左右，但M2增长了50％。
如果我们去看一下代表流通现金的M1，实际上增速差了不少。钱在银行系统里面空转，出不去。
1.为什么不通胀？
海外都在通胀，国内为什不通胀呢？按理说，印了这么多钞票，通胀不得飞起？
没有通胀的原因是货币没有流通，没有转变成购买力。
和美国直接印钱发给大家不一样，中国的印钞还是通过信贷系统完成的，也就是说把你信用卡的额度提高，但是这个钱大家都不借。
有钱，花不出去，这就是现在的问题所在。但是，问题来了，这些钱会一直躲在银行系统几年吗？
不会！一定会出来的，到时候就是牛市了。
2.货币堰塞湖：戴维斯双击
货币系统里面的钱已经形成了堰塞湖，发了很多，但是钱在空转。
一旦经济情况迎来复苏，A股现在的估值水平又低，这些钱就会出来。
一方面，大家会增加消费和投资，反过来提高从业人员的收入，形成经济的正向循环。经济好了，自然上市公司的利润就会增长。
另一方面，大家的估值偏好就会上升，叠加赚钱效应，大量的资金就会流入市场，推升估值。
这就是大家说的盈利与戴维斯双击。
3.供需不平衡：快牛
熊市期间出台的很多救市政策，会助长这种稀缺性，或者是市场的公寓不平衡。
比如降低了融资的保证金比例，又比如说降低了印花税，收紧了减持的条件，同时放缓了IPO和增发。同时还包括降低利率，使得融资成本超低。
虽然大家现在在吐槽这些救市政策屁用都没有，但是未来，这些措施，会增加市场的不平衡。
一旦短期大量资金冲进来，卖出的力量减少，特别是熊市末期，剩下的都是那些死扛着不动的人了。
另外，还有一个情况，现在人民币本质上还是偏低估的，美元是高估的，美股也高估，一旦海外又要印钞，经济不好，全世界的钱都会涌入这个洼地。
到时候，资金出来的太快，一定是一个快牛！或者是杠杆牛！
我们回顾一下金融危机以后，2009年货币超发以后，市场也出现了一个熊市。2011-2012年，货币M2增长了不少，通胀也涨了不少，但是股票跌跌不休，和现在的情况很类似。
2013年，一方面是当时的移动互联网革命，开始批量爆发，可炒作的情况超多，欧债危机也熬过来了，全球经济好转。国内，放开了融资融券。
叠加2013年以后，全球大宗商品价格进入下降通道，企业利润大幅改善。同时，当时P2P非常盛行，大量的资金被用于场外配资。
所以，在资金、科技和企业盈利的多种共振之下，A股迎来了一个超级大牛市，而且很快！
4.什么时候？
短期肯定是不行的了，因为现在全球还不具备这样的共振条件，人工智能还没真正发力。
全球宏观经济方面，大家的通胀都还没能降下来，本质上还是在紧缩周期之中。
更何况，现在美股还在高位，疫情之中，美国的债还没还呢？现在美国的经济风险还没有释放出来，这个时候，还没到时间。2022年开始的全球去杠杆好像才走了一半。
就国内经济来看，也还没有，疫情刚过去1年时间，大家才还了一年的钱，手里面钱还不趁手，资产杠杆率还挺高，需要时间来消化。
所以，个人觉得A股还没有见底，可能还需要时间。
5.别空仓、别做T
我说这个事情，是想告诉大家，未来的市场会很快，所以，大家不要抱有一种想要抄底的想法。
我们要知道，这个市场大多数的上涨都发生在少数时间段，在当前的估值以下，机会成本已经不容忽略。
千万不要空仓，可能有人会觉得2025年才会见底，2024年还会跌，所以，想要空仓，等着抄底。
第一，也许不会这样演绎，任何人都会判断错误，包括我和你，别管多么自信。一旦，错过，机会风险很高。
第二，即便明年跌了，会不会是结构性行情，你自己看好的股票大涨了？这是很正常的情况。
还有人会觉得，既然这样，那我做一做差价不就好了吗？看到市场反弹以后，等回踩再买回来。
但是，在快速的牛市中，卖出以后你根本就没有机会买入。
做股票需要定力，即便这样做可能会亏损，但我还是要持有，人生需要取舍，做投资也是一样。
李蓓说牛市有问题，但是说现在是中国历史的低位，是没有太大问题的。
