中国股市的运行规律

中国民间股神林园曾经说过这样的话：“股票市场的运行规律：95%的时间是不涨的，要么横盘要么下跌，只有5%甚至更少的时间是上涨的，在这5%的时间里，股市的上涨不是慢慢的涨，而是快速上涨，也可以说是暴涨，由于上涨的时间非常短暂和急促，大多数人很难把握住这5%的上涨时间，要想享受这5%的上涨瞬间，唯一的办法就是参与到95%的股市下跌中，如果你不能忍受股市的下跌，那么股市上涨的时候，也一定没有你的份”。

股神林园的这些话，可以说是股市中的常识，他把股市的运行规律说的非常的简单和通俗易懂，但是就是如此简单的常识，股市中90%以上的投资者却违背了这种自然规律，非要有意的躲避下跌，努力给自己创造出要有95%时间的上涨，避开所有的下跌，他们不能忍受自己手中的股票下跌，如果自己买进的股票价格下跌了，就是对自己智商的一种侮辱，明明自己的判断和分析是十拿九稳的，结果却与之截然想法，为此为了验证自己的判断，大部分投资者在不服输的投资道路上逐渐输掉自己的所有。

作为股票投资者应该正确的面对自己手中股票的下跌现象，下跌并不是你的判断失误和分析有问题，而是一种正常运行轨迹，你需要关注的应该是公司业务未来的发展，如果公司目前的业务在未来有非常大的前景，那么当你买进后遇到股价仍旧持续下跌的时候，那么你就不会动不动冒出“割肉卖出”的想法。

如果你能把以上的问题想明白后，那么的话，你就会慢慢喜欢熊市的那种感觉，对牛市的期盼不再那样的强烈，而是一种顺其自然的平常心态。

在我的股票投资生涯中，我把握住了两次大熊市的机会，就是这两次让股票市场中大部分投资者恨之入骨的熊市，却让我过上了现在的衣食无忧的富足生活。

股市暴跌抄底被套是家常便饭，只要前途光明，道路曲折点并无大碍。

我经历的第一次熊市是在2004年，这一年，A股已经跌了整整三个年头，大盘从2200点以上跌到了1200点左右，跌了近1000点，三年多时间的持续下跌，已经让身处股市中的投资者看不到任何的希望，我身边不少的股票投资者也纷纷退出了市场，开始另谋生计，有的做小买卖，有的托关系进了一家好单位，从此再也不再过问股市中的任何消息。

当我看到股市跌的这么严重，并且人们对股市失去兴趣的时候，更重要的是指数到了1200点左右，我觉得机会到了，这个时候应该是抄底的好时机了。

于是我在股票市场中开始搜寻符合自己投资要求的标的，经过精挑细选，“上汽集团”的股票进入了我的视野。

上汽集团这只股票之所以引起我的注意，是因为在2004年的10月份，该股票的价格已经从以前每股将近17元的价格，持续下跌到了每股7元左右的价格，下跌幅度高达70%以上，股价的大幅度下跌，是我选择这只股票的一个重要原因。

我选择它的另一个原因，是经过三年的熊市，该股票持续的下跌，已经使得它出现低估的现象，当时的股价是在每股7元左右，市盈率大约是11倍左右，但是我通过分析这家公司在连续三年的熊市中的财务报表发现，虽然股价连续不断的下跌，但是这家公司净利润却在股价下跌的熊市中逐年上升。

在2000年至2002期间，上汽集团的股价从每股14元左右跌到了每股6元左右，但是这三年期间公司的净利润分别是：2000年的净利润约是6亿元；2001年的净利润约是9亿元；2002年的净利润约是12亿元。

从以上的数据中计算出，上汽集团这只股票，在股价下跌的三年中，虽然股价的下跌幅度超过了70%以上，但是公司每年的盈利却在30%以上。如果说这个时候抄底买进这只股票，只要有足够的耐心等待公司盈利情况反映到股价上，就一定能获取巨大的回报。

让人最兴奋的是在2004年的这一年，整个股票市场仍旧不断的下跌，上汽集团这只股票也是从每股16元以上有跌到了每股6元左右，这还不算啥，最让我惊喜的是2003年该公的净利润从2002年12亿元增长到了17亿元，净利润的增长幅度从原先的30%左右上升到了40%还多，而股价却出现了暴跌的现象。

看到发财的机会就在眼前，于是我果断的抄底“上汽集团”。

股市中，流行新手死于追高，老手死于抄底，高手死于杠杆说法，这句话一点不差的在我身上得到的应验。

我在2004年的10月份以每股6元的价格买进了上汽集团的50000股数量的股票，经过半年的时间，也就是在2005年的4月份，该股的股价跌破了每股4元，此时我股票账户中的亏损已经达到了30%以上，亏损金额超过了10万元。

如此巨额的亏损，我担心家人的过激反应，因此我选择了隐瞒，每当家人问我在股市中是否顺利的时候，我总是说道“过得去，过得去，不用担心”等类似的话搪塞过去，其实我的心里特别没有底，因为我也不知道亏掉这些钱能否还会回来。

就在我忐忑不安的等待中，更加糟糕的事情发生了，2005年的10月份上汽集团的股价跌破了每股3元，最低到了2.93元，此时我的亏损幅度达到了50%左右，亏损金额高达接近20万元。

面对如此严重的亏损，我开始怀疑自己最初的判断和分析是不是出现了错误，于是我一遍又一遍的仔细的在上汽集团发布的年报中寻找答案。

我通过各种财务数据的分析，我发现我当初的分析和判断是非常的正确，尤其是2004年分布的财务的数据使我更加的确信我了的判断，这一年的净利润已经从2003年的17亿元一跃上升达到了21亿元，虽然股价连续不断的下跌并创出了历史新低，但是公司业绩的增长幅度却始终保持在30%左右。

熊市中发现这样的股票，一定要牢牢抓住不放手，否则自己是不会原谅自己的，于是我在上汽集团每股3.5元的附近，果断的加仓30000股，通过加仓我的持股数量达到了80000股，持仓成本约在4.8元左右。

转眼来到了2006年，在这一年的上半年，上汽集团的股价并没有出现较为大幅度的上升，价格始终在4.5元至5元之间震荡徘徊，因此，我坚守两年之久的股票，并没有给我带来较大的惊喜，但是该公司较好的业绩增长一直是我持股的信心所在。

大部分投资者认为，持股两三年，亏掉了近20万元，还不如存银行涨点利息来的实在一点，即使没有利息的话，起码要跑赢通货膨胀吧!

著名投资大师“费雪”是这样看待股票投资和通货膨胀问题的：

从股票投资者角度看通货膨胀这个问题，只有一种保护措施才能避免通胀带来的资金损失。这就是，企业的管理者必须具有赚取稳定递增的利润的能力。

这种利润的递增往往是因为现有业务的扩张或是在相关领域开拓新业务。

一个企业要在通胀条件下保持发展，就必须以这种实际的利润增长作支撑。

毕竟企业除了要保证原有业务所需资金外，还要为新业务提供必要的资金支持。

要达到这个目的，就需要管理者在业务选择上具有非凡的能力和准确的判断力。拥有这般管理能力的企业，往往能在非通货膨胀时创造出最有价值的投资机会。反之，如果企业管理者平庸无能，它的股票也就不太可能具有抵御通胀的能力。

假设有一家公司，在金融界看来，其经营状况一般，该公司在非萧条期或非高涨期内某一年的收益为2美元，市场价格为24美元，市盈率为12。

5年之后，在同样不属于萧条期或高涨期的另一个年度，其收益始终保持增长态势，每股收益达到4美元。

这本身就已经实现了价值翻倍，同时市盈率还保持为原来的12倍，这就让每股价格上涨到48美元。但与此同时，金融界也开始逐渐认可这家公司，认为该股票已经成为绝佳的投资对象一-而这在5年之前则是不可想象的。因此，股票市盈率将不再是12，也许可以轻而易举地达到24倍或96倍。

换言之，由于敏锐的投资者已经意识到机构投资者对该股票的认可，并预料到由此带来的股价变化，因此，原来只翻一番的收益，事实上就会翻两番。

也就是说，这个投资者的财产在5年之内会增加到原先的4倍。

之所以有这样的结果，一部分原因可以归结于其投资的股票当前市盈率的提高，另一部分原因可以追溯到这些股票盈利能力的提高。

看了以上内容，大家应该明白为什么要在一只股票持续下跌，尤其是在股价严重的低于内在价值的时候，果断的买进，并长期持有的道理了吧！

时间来到了2006年的下半年，我持有的上汽集团80000股股票开始启动上涨，并且此时整个股票市场也开始活跃起来，大牛市就在不知不觉中来到了股民中间，上汽集团在这次的牛市中从每股3元左右开始一路上扬，最后开始暴涨到每股33元附近，我在每股27元附近接受了大牛市送给我的财富，每股盈利近22元，总计盈利近180万元。

这就是熊市中赚股票，牛市中赚大钱的典型操作方法。

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