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这是三年一倍公众号第1951篇原创文章分享投资有风险，入市需谨慎
昨天后台有小伙伴留言说：他买了中证红利ETF联接基金C：009052，想问下我这只基金怎么样？是否可以长期持有等。
今天我就来交作业了，首先这只基金是跟踪中证红利指数的联接基金，只要明白了中证红利指数基金，那么就知道自己该怎么操作了。
接下来我要聊聊中证红利指数这只长牛指数：
小伙伴们应该都知道，我这个人非常信奉周期。
万事万物皆周期，股市自然也会有自己的牛熊周期。股市自从成立以来，一直都是牛市→熊市→牛市→熊市往复循环（红色箭头代表是牛市，绿色箭头代表是熊市）。
注：数据来自Wind，统计截至2024年1月12日。
牛市持有进攻性品种可以博取高收益，熊市持有防御性性品种能够规避风险的同时，甚至还能获得正收益。
比如本轮熊市始于2021年春，如果持有中证红利全收益指数，就可以完全规避掉暴跌的风险。
2021年中证红利全收益指数：+18.19%
2022年中证红利全收益指数：–0.37%
2023年中证红利全收益指数：+6.34%
2024年中证红利全收益指数：+1.26%
截至2024年1月12日，2021年、2023年和2024年中证红利全收益指数这三年都是逆势上涨，总体上本轮熊市截至今天的话还能够逆势上涨+25.42%，而同时段沪深300指数从5930点下跌至现在3284点，沪深300本轮熊市下跌了-45%。如果本轮熊市持有的是中证红利全收益指数的话，那么超额收益将会达到+70.42%，是不是很爽呀。
熊市避风港的中证红利指数是不是名不虚传，记住以后熊市买它！
熊市能够防御，那么牛市有进攻性吗？
其实中证红利指数不光熊市具有防御属性，牛市也表现不差。
咱把时间拉长到2014年开始，截至到2024年1月12日，这个时间段中证红利经历了两轮牛市和三轮熊市，中证红利全收益指数依然从2862点上涨至9469点，累计上涨了+230%，年化13%。而沪深300全（全收益指数，含股息）总收益率83%，年化约6%，中证红利指数全面碾杀沪深300。
咱把时间继续拉长，从2005年到2023年，共19年（基日是2004年12月31日），2004年底1000点，2024年1月12日底9469点，19年收益率846%，年化约13%。如果从该指数刚刚上市就长期持有至今的话是不是也很爽呀！
注：数据来自Wind，统计截至2024年1月12日
中证红利指数是一只标准的红利策略指数，红利策略是指以股息率作为核心选股指标，主要投资于长期持续现金分红、分红比例较高的上市公司，一方面能够获得较为稳定的现金分红，另一方面可赚取公司业绩增长所带来的投资回报。
红利策略还拥有一定的防御属性，这是因为高股息率的上市公司大多盈利能力稳定、现金流充沛、估值较低，具备安全边际，因此在熊市或震荡市中通常具有较好的下行保护作用。
中证红利指数正是基于红利策略编制，它根据市值、流动性和连续分红水平筛选样本股，然后从中选出过去三年平均现金股息率排在前100的上市公司，以反映沪深市场高股息率上市公司证券的整体表现。你想一想能够做到每年分红的上市公司，很大程度上也能说明企业的经营稳健、盈利能力强、现金流充沛。
一般的指数都是市值加权模式，但中证红利指数采用的是股息率加权的方式，也就是说成份股的股息率越高，在指数中所占权重越大。近年来，中证红利指数的股息率稳步提升，从2015年的3.7%提升至2023年的6.5%。
从具体行业分布来看，中证红利指数主要分布在银行、煤炭、交通运输、钢铁等顺周期行业，与经济的相关性较高。而我国经济长期是上涨的，那么拉长周期看这些顺周期行业长期看分红应该会有一定的持续性。
注：数据来自Wind，统计截至2024年1月12日
中证红利指数每年根据规则调整一次成分股，类似于自动进行了一次高抛低吸（股价上涨，股息率下降，被剔出指数）。
例如：最近12月中证红利的成分股调整20只股票，调出的三年平均股息率4.2%，而调入的三年平均股息率为6.2%，估值下降，股息率提升。
这样看起来，是不是中证红利指数很香，简直是稳稳的幸福呀，是不是有一种立马想买入的冲动呢？
先不要急，咱来回测一下如果无脑买入后盈亏的数据情况。
中证红利指数是2004年12月31日作为基日1000点开始，但是2006、2007年股权分置改革，市场暴涨，随后2008美国次贷危机，市场又暴跌，短期内大牛大熊过于极端，因此2005-2008年的数据剔除不做统计，从2009年开始统计分析，这样对我们更加有指导意义。
自2009年开始假设任意时间无脑买入中证红利指数持有1年，可能是亏损-22%（2011年），也可能大赚112%（2009年），但是连续持有3年，波动区间就变成-9% ~ 25%；而连续持有5年，收益将会在2%-17%波动；如果能持有10年，将会获得6%-13%的收益率，平均有10%，将是很不错的收益。
看到这，你是不是对中证红利指数基本有一个比较全面的认识了吧。如果你也喜欢中证红利指数的话，可以通过官方直销平台或者第三方代销平台，购买跟踪中证红利指数的基金，比如易方达中证红利ETF联接基金（A/C：009051/009052）等。
2024年1月15日收盘后资产配置模型显示权益仓位102%，债券0%。今天（1月15日）是进入黄金坑的53个交易日。
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