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2025年第2季度，富安达现金通货币市场证券投资基金在市场波动中展现出独特的运作态势。本季度内，该基金在份额变动、收益表现等方面呈现出较为明显的变化，值得投资者深入关注。
主要财务指标：收益与资产净值稳步增长
两类份额收益差异明显
本季度，富安达现金通货币A本期已实现收益为286,184.81元，本期利润与之相同；期末基金资产净值达137,219,945.53元。而富安达现金通货币B本期已实现收益高达13,125,597.68元，本期利润亦为该数值，期末基金资产净值为6,102,769,991.40元 。从数据对比来看，B类份额无论是收益还是资产净值规模，均远超A类份额。
主要财务指标富安达现金通货币A富安达现金通货币B本期已实现收益（元）286,184.8113,125,597.68本期利润（元）286,184.8113,125,597.68期末基金资产净值（元）137,219,945.536,102,769,991.40
由于本基金为采用摊余成本法核算的货币市场基金，公允价值变动收益为零，使得本期已实现收益和本期利润金额相等。这一核算方式在一定程度上保证了收益的稳定性，但也限制了通过公允价值变动获取额外收益的可能性。
基金净值表现：长期跑赢业绩比较基准
各阶段收益率优势显著
从基金份额净值收益率与同期业绩比较基准收益率的对比来看，富安达现金通货币A和B在过去不同时间段均表现出色。
阶段富安达现金通货币A净值收益率①业绩比较基准收益率③①-③富安达现金通货币B净值收益率①①-③过去三个月0.2960%0.0873%0.2087%0.3559%0.2686%过去六个月0.6179%0.1737%0.4442%0.7379%0.5642%过去一年1.3226%0.3506%0.9720%1.5658%1.2152%过去三年4.5929%1.0565%3.5364%5.3488%4.2923%过去五年8.9633%1.7664%7.1969%10.2785%8.5121%自基金合同生效起至今—41.8718%37.4263%
以过去一年为例，A类份额净值收益率为1.3226%，而业绩比较基准收益率仅为0.3506%，超出近1个百分点；B类份额净值收益率更是达到1.5658% ，超出业绩比较基准收益率1.2152%。自基金合同生效起至今，B类份额净值收益率高达41.8718%，与业绩比较基准收益率的差值达到37.4263%。这表明该基金长期以来具备较强的盈利能力，能够为投资者创造超越活期存款利率（税后）的回报。
投资策略与运作：灵活调整应对市场波动
债市波动中灵活配置
二季度国内债市收益率震荡下行，10年期国债收益率从季初1.81%下行至6月末1.65%，1年期国债收益率从1.55%降至1.34% 。本基金主要依据资金面变化和市场行情，结合基金负债端情况，灵活调整组合资产分布、久期和杠杆。在市场波动中，把握利率回调时的配置机会，使得组合整体运行状况良好。
例如，4月初因特朗普政府“对等关税”政策引发全球避险情绪升温，A股短期波动推动债市避险买盘激增，基金可能适时增加了债券投资比例；5月上旬降准降息落地后，资金中枢大幅下行，基金或适当加大了杠杆，以获取更高收益。这种灵活的投资策略有助于基金在复杂多变的市场环境中保持稳定的收益水平，但同时也对基金管理人的市场判断和操作能力提出了较高要求。若市场判断失误，可能导致投资组合配置不合理，影响基金收益。
基金业绩表现：稳定回报凸显货币基金特性
份额净值稳定，收益跑赢基准
截至报告期末，富安达现金通货币A基金份额净值为1.0000元，本报告期内，该类基金份额净值收益率跑赢同期业绩比较基准收益率。货币基金的主要特点是稳健，虽然其收益相对股票型、混合型基金较低，但在市场不稳定时期，能为投资者提供较为稳定的回报。本基金在本季度的表现符合货币基金的这一特性，在保证资产安全性和流动性的基础上，实现了超过业绩比较基准的收益，为投资者提供了较为可靠的理财选择。
资产组合情况：固定收益投资占主导
资产配置较为集中
报告期末，基金总资产为6,241,871,928.06元，其中固定收益投资占比最大，金额为3,276,444,529.39元，占基金总资产的52.49%，其中债券投资3,266,354,491.03元，占比52.33%，资产支持证券10,090,038.36元，占比0.16%。买入返售金融资产为2,205,005,354.91元，占比35.33%；银行存款和结算备付金合计602,420,370.57元，占比9.65%；其他资产158,001,673.19元，占比2.53%。
项目金额(元)占基金总资产的比例（%）固定收益投资3,276,444,529.3952.49其中：债券3,266,354,491.0352.33资产支持证券10,090,038.360.16买入返售金融资产2,205,005,354.9135.33银行存款和结算备付金合计602,420,370.579.65其他资产158,001,673.192.53合计6,241,871,928.06100.00
可以看出，基金资产配置较为集中于固定收益类资产，这与货币基金追求稳健的投资风格相符。然而，这种集中配置也可能带来一定风险，如债券市场出现大幅波动，可能对基金资产净值产生较大影响。
债券投资组合：同业存单占比突出
债券品种多样，同业存单为主
报告期末按债券品种分类的债券投资组合中，同业存单占比最大，金额为2,697,252,817.85元，占比43.23%；其次为金融债券，金额234,008,626.98元，占比3.75%；企业债券金额149,406,977.06元，占比2.39%等。
债券品种金额(元)占比（%）国家债券79,961,798.311.28央行票据–金融债券234,008,626.983.75其中：政策性金融债234,008,626.983.75企业债券149,406,977.062.39企业短期融资券24,183,064.890.39中期票据81,541,205.941.31同业存单2,697,252,817.8543.23其他–合计3,266,354,491.0352.35
同业存单具有流动性好、风险相对较低等特点，基金大量配置同业存单，有助于在保证流动性的同时，获取相对稳定的收益。但如果同业存单市场利率发生大幅波动，或者发行主体出现信用风险，可能对基金收益产生不利影响。
前十名债券投资明细：分散投资降低风险
多银行存单构成主要投资
报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细中，主要为各银行的同业存单。如南洋商业银行CD023摊余成本200,000,000.00元，占基金资产净值比例3.21%；农业银行CD125摊余成本199,837,303.95元，占比3.20%等。
序号债券代码债券名称债券数量(张)摊余成本(元)占基金资产净值比例(%)111259433025南洋商业银行CD0232,000,000200,000,000.003.21211250312525农业银行CD1252,000,000199,837,303.953.20311259449525晋商银行CD0521,000,00099,972,145.961.60411259514225浙江泰隆商行CD0021,000,00099,922,978.411.60511248307724厦门国际银行CD1301,000,00099,896,723.851.60611251902825恒丰银行CD0281,000,00099,827,835.971.60711251913425恒丰银行CD1341,000,00099,826,927.961.60811252003125广发银行CD0311,000,00099,803,985.621.60
投资于多家银行的同业存单，体现了基金分散投资的策略，降低了因单一发行主体信用风险带来的损失可能性。但需注意的是，若银行业整体出现系统性风险，仍可能对基金资产造成较大冲击。
开放式基金份额变动：B类份额大幅增长超300亿
申购赎回推动份额变化
富安达现金通货币A报告期期初基金份额总额113,644,425.95份，期间总申购份额246,583,904.31份，总赎回份额223,008,384.73份，期末份额总额137,219,945.53份。而B类份额期初为3,170,921,793.14份，期间总申购份额高达13,327,110,011.49份，总赎回份额10,395,261,813.23份，期末份额总额6,102,769,991.40份，增长超300亿份。
基金类别报告期期初基金份额总额报告期期间基金总申购份额报告期期间基金总赎回份额报告期期末基金份额总额富安达现金通货币A113,644,425.95246,583,904.31223,008,384.73137,219,945.53富安达现金通货币B3,170,921,793.1413,327,110,011.4910,395,261,813.236,102,769,991.40
B类份额的大幅增长可能与市场资金流向、基金宣传推广以及投资者对货币基金的需求变化等多种因素有关。份额的大幅变动可能会对基金的投资运作产生一定影响，如需要重新调整资产配置以适应新的资金规模。同时，大规模的申购赎回也可能增加基金的交易成本，进而影响基金的收益水平。投资者在关注基金份额变动时，应综合考虑各种因素，谨慎做出投资决策。
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