家临江：恒生指数已经逐步走到了熊市拐点？她是鲁迅的原配夫人，一生无性无爱无后，临终说了一句话字字揪心

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A股和港股用清淡来形容再不为过，两个市场都是存量资金在游荡。全天A股的成交量只有不到6500亿人民币了。其实这也充分说明另一点，市场在接近上证2900点位置，已经逐步惜售，做空动力在减退。

本来在A股3000点下面，往往是捞底的机会，尤其部分隐秘资金喜欢长期布局蓝筹企业。于是，波动最大的应该是中资券商板块了(每次拉指数，券商肯定是打头阵的)。

近日国联证券民生证券将整合，券商并购重组升温。市场也有平安证券与方正证券(601901)或将合并的传闻。根据中国证监会要求，中国平安需要在今年12月19日前提交解决同时控股方正证券和平安证券问题的方案。业内人士预判，在监管政策引导和行业盈利分化加大的背景下，券业并购整合有望进入加速期，同业并购面临股东方意愿、整合难度和价格竞争等现实挑战而进程较缓慢，但预计下阶段券商并购进程有望提速。

不过提醒投资者注意的是，现如今券商板块即便是重组合并，似乎对场外游资的吸引力远不如从前了。毕竟券商合并了又怎样?整体市场还是没见到增量资金介入，更何况大金融板块普遍缺少科技含量，属于“炒一把就溜”的范畴。再加上不少券商都是AH同股同权，AH的差价巨大，往往是A股资金拉得欢，H股撤退比谁都快。板块的协同性已经大不如从前。

反倒是结构性行情，逐步在A股上演。由于A股的北交所近期赚钱效应明显，不少资金已经开始新加入博弈，这点从新开户增量可见端倪。像极了当年的创业板，从最初的每日10亿的成交，近期北交所超越200亿成交，按照现阶段北交所IPO速度，明年超800亿/单日也是可以期待的。“北交所深改19条”发布后，北交所IPO受理逐步升温，9月以来受理的企业有34家，其中12月上旬有6家企业受理。业内人士表示，随着北交所直接IPO规则落地，明年北交所扩容有望提速。